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决定成败的一年 雅虎失去掩护压力陡增

Cantor Fitzgerald分析师尤瑟夫·斯夸利(Youssef Squali)表示,“2014年绝对是雅虎需要展示自己增长的一年,否则这笔IPO将成为雅虎短暂的价值陷阱。这将是玛丽莎·梅耶尔决定成败的一年,投资者不会再给她下一个蜜月期了。”……

分析师认为,随着阿里巴巴赴美上市即将成为现实,留给雅虎及其CEO玛丽莎·梅耶尔(Marissa Mayer)的时间也越来越紧迫。“实际上雅虎管理层一直藏在阿里巴巴IPO背后,投资者也给了他们一些挣扎余地。”Cantor Fitzgerald分析师尤瑟夫·斯夸利(Youssef Squali)表示,“2014年绝对是雅虎需要展示自己增长的一年,否则这笔IPO将成为雅虎短暂的价值陷阱。这将是玛丽莎·梅耶尔决定成败的一年,投资者不会再给她下一个蜜月期了。”

斯夸利说:“原因在于,只要IPO萝卜在投资者面前晃来晃去,他们就会继续坚持,因为他们知道自己终究会有获得回报的一天。但是当这一天真的来临,雅虎管理层就要开始展示雅虎的核心及其价值。”

自从玛丽莎·梅耶尔于2012年担任CEO以来,雅虎股价已经上涨了一倍。但是环球股票研究(Global Equities Research)执行主管特里普·乔德里(Trip Chowdhry)这种增长主要来自于该公司在阿里巴巴持有的24%股份,而不是由雅虎内部的增长来推动。

“我们要论功行赏,这是雅虎在阿里巴巴所持股份的功劳。阿里巴巴上市之后,雅虎能够分到一些钱,但从根本来看,投资者应当问问玛丽莎·梅耶尔到底给雅虎增长了什么?在我看来,没什么增长。”

分析人士认为,梅耶尔在任期之内一直努力复兴雅虎,但到目前为止该公司核心业务的营收增长能力仍未得到证明。

斯夸利表示,雅虎去年的一大动作就是斥资11亿美元收购了Tumblr,但是这个轻博客网站的收入仍未抵消当初的收购投资。斯夸利对雅虎的股票评级为“买入”,目标股价为40美元。他表示,阿里巴巴有可能在今年进行,因此梅耶尔承担着让Tumblr和其他投资实现盈利的压力。

当然,阿里巴巴IPO将推动雅虎股价上涨,至少是暂时上涨。

分析师认为,阿里巴巴有可能通过IPO募集150美元到160美元,公司估值将超过1000亿美元。雅虎在该公司持有24%股份,阿里巴巴IPO之后雅虎需要出售近一半的持股,这意味着雅虎将收获一大笔现金。

但是分析师警告称,那些以阿里巴巴IPO为利好买入雅虎股票的投资者需要谨慎行事。

“如果你是为了从阿里巴巴IPO中获益而投资雅虎,那么你需要谨慎一些。投资者应当问问,‘我能否分享到这笔现金?’”BGC Financial.高级科技分析师和研究主管科林·吉利斯(Colin Gillis)表示。

吉利斯对雅虎股票的评级是“持有”,目标股价为34美元。在吉利斯看来,雅虎在拿到这笔现金之后将有三个潜在的用途。雅虎有可能进行一次性派发股息,有可能增加股票回购,也有可能用于收购。

吉利斯认为,后两种用途的可能性更大。“这些资产的第一步是转化成现金,其次是将现金转化成营收增长。”吉利斯说。

分析人士称,雅虎如何使用现金仍然是一个大大的问号。雅虎也拒绝就此发表评论。

来源:cnbeta
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